Kraken现货与期货交易指南：精通数字资产交易

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Kraken 现货与期货交易指南：精通数字资产交易的进阶之路

导言

在波澜壮阔且瞬息万变的加密货币市场中，Kraken 交易所凭借其卓越的安全性措施、强大的市场流动性以及丰富多样的交易产品组合，在全球范围内赢得了广大加密货币交易者的高度青睐与信任。 Kraken 不仅提供现货交易，还支持杠杆更高的期货交易，满足不同风险偏好的投资者需求。本指南旨在帮助您全面且深入地了解 Kraken 交易所的现货交易和期货交易功能，详细介绍其操作流程、交易机制以及风险管理策略，从而显著提升您的交易技巧和策略水平，使您能够更加精准地把握市场机遇，在加密货币交易中取得更大的成功。我们将涵盖从账户注册、资金充提、现货交易下单到期货合约选择、杠杆使用、风险控制等各个关键环节，力求为您提供一份详尽且实用的 Kraken 交易指南。

Kraken 现货交易：数字资产交易的基石

现货交易是加密货币交易的基石，也是进入数字资产世界的门户。 在 Kraken 上进行现货交易，意味着您可以直接以当前市场价格（即“现货价格”）买卖数字资产，例如比特币 (BTC)、以太坊 (ETH)、莱特币 (LTC) 以及其他众多加密货币。这种交易模式允许您在交易发生后立即获得资产所有权，从而实现对数字资产的直接控制。

在现货交易中，您可以提交不同类型的订单，以满足您的交易策略。 市价单 允许您以当时最佳可用价格立即买入或卖出。 限价单 则允许您设置一个特定的价格，只有当市场价格达到或超过您设定的价格时，订单才会执行。 止损单 则用于在价格达到特定水平时触发买入或卖出，从而帮助您限制潜在损失或锁定利润。理解这些订单类型对于在现货市场上进行有效交易至关重要。

与期货或杠杆交易不同，现货交易不涉及借贷或保证金。 您仅使用您账户中已有的资金进行交易，这意味着您的潜在利润和损失都仅限于您的投资金额。 这使得现货交易成为风险偏好较低的交易者或初学者的一个较为安全的选择。 同时，Kraken提供简洁的用户界面和强大的交易工具，方便用户轻松进行现货交易，并随时查看账户余额、交易历史和市场深度信息。

进行现货交易前，充分了解市场动态、风险管理策略以及您所交易的数字资产的基本面至关重要。通过持续学习和实践，您可以更好地利用 Kraken 的现货交易平台，实现您的投资目标。

1. 如何进行现货交易：

• 登录 Kraken 账户并完成身份验证： 您需要在 Kraken 交易所注册一个账户。成功注册后，务必完成必要的 KYC（了解您的客户）身份验证流程。KYC 验证通常包括提供身份证明文件、地址证明以及其他相关信息，这是符合监管要求和保障账户安全的重要步骤。
• 充值资金到 Kraken 账户： 将您希望用于交易的法定货币或加密货币存入您的 Kraken 账户。Kraken 平台支持多种法定货币，例如美元 (USD)、欧元 (EUR) 和英镑 (GBP)，以及多种主流加密货币，包括比特币 (BTC)、以太坊 (ETH) 和莱特币 (LTC)。请务必选择正确的充值网络，避免资产丢失。
• 选择合适的交易对： 在 Kraken 的交易界面，选择您想要交易的货币对。交易对代表了两种资产之间的兑换关系。常见的交易对包括 BTC/USD（比特币兑美元）、ETH/BTC（以太坊兑比特币）和 XRP/EUR（瑞波币兑欧元）。选择交易对时，请考虑您的交易目标和市场分析。
• 选择合适的订单类型： Kraken 提供了多种订单类型，以满足不同的交易策略和风险偏好：
  • 市价单 (Market Order): 市价单以当前市场上可获得的最佳价格立即执行。这种订单类型确保订单能够快速成交，但您无法控制成交价格。适合希望快速买入或卖出资产的情况。
  • 限价单 (Limit Order): 限价单允许您指定一个特定的价格，只有当市场价格达到或优于您设定的价格时，订单才会被执行。如果您希望以特定价格买入或卖出资产，可以使用限价单。限价单不保证立即成交，但可以控制成交价格。
  • 止损单 (Stop Order): 止损单是一种条件订单，只有当市场价格达到您设定的止损价格时，订单才会被触发。止损单通常用于限制潜在损失或保护利润。当价格达到止损价时，止损单会转换为市价单并立即执行。
  • 止损限价单 (Stop-Limit Order): 止损限价单结合了止损单和限价单的特性。当市场价格达到您设定的止损价格时，止损限价单会被触发，并以您设定的限价下单。这种订单类型允许您在保护利润或限制损失的同时，控制成交价格。但与限价单一样，止损限价单也不保证一定成交。
• 输入交易数量和价格 (如果适用)： 根据您选择的订单类型，输入您想要交易的资产数量和价格。对于市价单，只需输入交易数量。对于限价单和止损限价单，您需要同时输入交易数量和价格。在输入价格时，请仔细分析市场行情，确保您的订单能够有效执行。
• 仔细检查并确认交易信息： 在提交订单之前，请务必仔细检查您的订单信息，包括交易对、订单类型、交易数量和价格。确认所有信息无误后，点击“买入”或“卖出”按钮。在某些情况下，Kraken 可能会要求您进行二次验证，例如输入您的交易密码或使用双因素认证 (2FA)。

2. 现货交易的优势：

• 简单易懂，易于上手： 现货交易机制直观，操作流程简明，无需复杂的合约条款或杠杆概念，即使是加密货币交易新手也能快速理解并参与。 这使得它成为进入数字资产世界的理想起点。
• 直接拥有数字资产，掌控所有权： 在现货交易中，您购买的数字资产会立即转移到您的 Kraken 账户中，这意味着您完全拥有这些资产的所有权。 您可以自由地决定何时出售、转移或长期持有这些数字资产，而无需依赖第三方托管或复杂的交易机制。 您对您的数字资产拥有完全的控制权。
• 适合长期投资策略，价值导向： 现货交易尤其适合那些对特定数字资产的长期价值抱有坚定信心的投资者。 您可以低价买入并长期持有，等待市场价值上涨。 这种策略避免了频繁交易带来的风险和费用，并专注于数字资产的内在价值增长。 现货交易允许投资者通过时间来累积财富。

3. 现货交易的风险：

• 价格波动风险： 加密货币市场以其高度波动性而闻名。价格可能会在极短的时间内经历显著的上涨或下跌，这为交易者带来了潜在的高收益，但同时也伴随着巨大的损失风险。这种波动性受到多种因素的影响，包括市场情绪、新闻事件、技术分析以及大额交易等。交易者应充分了解并评估自身的风险承受能力，制定合理的交易策略，并设置止损订单以限制潜在的损失。
• 市场风险： 宏观经济环境的变化，例如通货膨胀、利率调整等，会对投资者的风险偏好产生影响，进而影响加密货币市场的资金流动和价格走势。各国政府和监管机构对于加密货币的政策变化，包括监管框架的出台、税收政策的调整等，都可能对市场产生重大影响。交易所的安全性和稳定性也是需要考虑的市场风险之一，交易所遭受黑客攻击或出现技术故障可能会导致资产损失。

Kraken 期货交易：杠杆助力，放大收益

期货交易是一种金融衍生品，允许交易者在未来某个特定日期以预先约定的价格买卖标的资产的合约。 在数字资产领域，这意味着您可以对加密货币的价格走向进行投机，而无需实际持有该加密货币本身。

Kraken 的期货交易平台为用户提供了进入加密货币期货市场的便捷途径。 更重要的是，Kraken 提供的期货交易提供杠杆，这是一项强大的工具，它允许交易者用相对较少的自有资金来控制更大价值的头寸。 例如，假设您使用 10 倍杠杆。 这意味着您只需要投入合约价值的十分之一作为保证金，就可以控制相当于十倍于该保证金的资产价值的期货合约。

杠杆可以显著放大您的潜在收益。 如果您的市场判断正确，即使价格变动幅度很小，您也可以获得可观的利润。 然而，需要高度注意的是，杠杆也同样会放大您的潜在损失。 如果市场走势与您的预期相反，您的损失可能会迅速超过您的初始保证金。 因此，在使用杠杆进行期货交易时，务必谨慎，并充分了解其潜在风险。

在 Kraken 平台上进行期货交易，您需要仔细研究合约的条款和条件，包括合约规格、结算日期以及适用的费用。 有效的风险管理至关重要。 建议您设置止损单，以便在市场不利于您时自动平仓，从而限制潜在损失。 始终根据您的风险承受能力和交易经验来确定合适的杠杆水平。

1. 如何进行期货交易：

• 开通期货账户： 要开始在 Kraken 上进行期货交易，您需要首先注册并开通一个专门的期货交易账户。此过程通常涉及提供身份证明文件和完成一份风险披露声明，以确保您了解期货交易的潜在风险。 Kraken 可能还会要求您通过一个风险评估测试，以评估您对期货交易的知识水平。
• 划转保证金： 期货交易采用保证金制度。您需要将资金从您的 Kraken 现货账户划转到您的期货账户，作为交易的抵押品，即保证金。所需的保证金金额取决于您选择的合约、杠杆倍数以及 Kraken 的具体规定。请注意，维持足够的保证金水平至关重要，否则您的仓位可能面临强制平仓的风险。
• 选择期货合约： Kraken 提供了多样化的期货合约选择，以满足不同交易者的需求。常见的合约类型包括：
  • 季度合约： 具有固定的到期日，例如 BTC/USD 季度合约，合约到期时需要进行结算。
  • 永续合约： 没有到期日，允许交易者长期持有仓位，但需要注意资金费用（Funding Rate），这是一种根据市场供需情况定期支付或收取的费用。
  选择合适的合约取决于您的交易策略和时间偏好。
• 选择杠杆倍数： 杠杆允许您用少量的保证金控制更大价值的资产。 Kraken 提供不同的杠杆倍数，常见的选择包括 2x、5x、10x 等。 使用高杠杆可以放大您的潜在收益，但也显著增加了您的风险。例如，10x 杠杆意味着您的盈亏将被放大 10 倍。 请谨慎选择杠杆倍数，并确保您充分了解其潜在影响。
• 选择订单类型： Kraken 的期货交易平台支持多种订单类型，以满足不同的交易策略：
  • 市价单： 以当前市场上最佳可用价格立即执行的订单。
  • 限价单： 只有当市场价格达到您指定的价格时才会执行的订单。限价单可以用来以更有利的价格买入或卖出。
  • 止损单： 只有当市场价格达到您指定的止损价格时才会触发的订单。止损单通常用于限制潜在的损失。
  • 止损限价单： 结合了止损单和限价单的特性。当市场价格达到止损价格时，会触发一个限价单。
  选择合适的订单类型取决于您的交易目标和风险承受能力。
• 输入数量和价格 (如果适用)： 在下单时，您需要指定您想要交易的合约数量。 如果您使用的是限价单或止损限价单，还需要输入您希望执行交易的价格。请仔细核对您输入的数量和价格，确保它们符合您的交易计划。
• 确认交易： 在提交订单之前，务必仔细检查您的所有订单信息，包括合约类型、杠杆倍数、订单类型、数量和价格。 确认所有信息准确无误后，点击“买入”或“卖出”按钮提交您的订单。 提交订单后，您的订单将进入 Kraken 的交易系统等待执行。 您可以在您的账户中跟踪订单的状态。

2. 期货交易的优势：

• 杠杆效应： 期货交易提供显著的杠杆效应，允许交易者使用相对较少的初始资本控制更大价值的资产头寸。这意味着您可以用较小的保证金参与更大规模的市场波动，从而潜在地放大收益。然而，需要注意的是，杠杆是一把双刃剑，在放大收益的同时，也会成倍放大亏损风险。因此，在使用杠杆进行交易时，务必谨慎管理风险，充分了解杠杆比例以及可能产生的后果。
• 做空机制： 与只能在价格上涨时获利的现货市场不同，期货市场允许交易者通过做空机制在市场下跌时获利。当您预期资产价格将下跌时，可以卖出期货合约（做空），并在价格下跌后买回，从而赚取差价。这种做空机制为交易者提供了在各种市场环境下盈利的机会，也增加了对冲风险的灵活性。
• 对冲风险： 期货合约可以作为有效的风险管理工具，用于对冲现货资产的风险。例如，如果一位持有大量某种加密货币的投资者担心价格下跌，可以通过卖出相应数量的该加密货币期货合约来锁定当前的价格，从而降低潜在的损失。这种对冲策略可以帮助投资者在不平仓的情况下，保护其投资组合免受市场波动的影响。通过期货合约进行对冲，可以有效管理价格风险，确保资产价值的稳定。

3. 期货交易的风险：

• 高杠杆风险： 杠杆是期货交易的核心机制之一，它允许交易者以相对较小的保证金控制更大价值的资产。这种机制能够显著放大潜在收益，但也同样会放大潜在损失。如果市场价格走势不利于您的持仓方向，即使是小幅的波动也可能导致保证金迅速消耗殆尽，最终遭受巨额亏损。在极端情况下，您可能会损失所有投入的保证金。因此，理解并谨慎运用杠杆至关重要。
• 强制平仓风险： 期货交易账户需要维持一定的保证金水平以支撑持仓。当市场价格朝着不利于您的方向变动时，账户权益会随之下降。如果账户的保证金余额跌破交易所或经纪商规定的维持保证金水平，您的头寸将会面临被强制平仓的风险。强制平仓通常会在不利的市场条件下执行，可能导致您以低于预期的价格卖出（或高于预期的价格买入）合约，从而造成实际损失。因此，密切监控账户保证金水平，并及时补充保证金或采取措施降低风险敞口是避免强制平仓的关键。
• 交割风险 (针对交割期货)： 交割期货合约是指在合约到期时，买卖双方必须按照合约条款实际交割标的资产的期货合约。在交割日临近时，如果持有到期交割的期货合约，您需要做好相应的交割准备。买方需要准备足够的资金购买标的资产，而卖方则需要准备好相应的标的资产进行交付。如果买方未能按时支付货款或卖方未能按时交付标的资产，将会面临违约风险，并可能被处以罚款或其他处罚。对于不希望实际交割的交易者，应在交割日之前平仓合约，以避免交割带来的复杂性和潜在风险。

4. Kraken 期货合约类型：

• 季度合约： 指每季度交割一次的标准化期货合约。Kraken 提供的季度合约允许交易者在特定季度结束时对标的资产的价格进行投机或对冲。这些合约具有明确的到期日，通常在每个季度的最后一个星期五结算。季度合约适用于希望参与中长期价格趋势，且对合约到期有明确时间规划的交易者。在到期日，合约将根据预定的结算价格进行结算，交易者可以选择展期至下一个季度合约，或者平仓获利/止损。
• 永续合约： 亦称无限期合约，是一种没有到期日或结算日的特殊期货合约。Kraken 的永续合约通过一种称为“资金费率 (Funding Rate)”的机制，使合约价格趋近于标的资产的现货价格。资金费率是多头和空头之间定期支付的费用，如果永续合约价格高于现货价格，多头通常支付资金费率给空头，反之亦然。这种机制确保了永续合约的价格与现货市场价格保持同步。永续合约特别适合希望长期持有头寸，且不希望频繁进行合约展期的交易者。需要注意的是，交易者应密切关注资金费率，因为它会直接影响持仓成本。

5. 资金费率 (Funding Rate)：

在永续合约交易中，资金费率是多头（做多者）和空头（做空者）之间定期进行的支付，旨在维持永续合约价格与标的资产现货价格的紧密锚定。 这种机制是永续合约区别于传统期货合约的关键特征之一，因为它模拟了现货市场的供需关系。

资金费率的本质是一种平衡机制，它会根据市场情绪和供需状况自动调整。交易所或平台会定期（通常是每小时、每8小时或其他预设周期）计算并交换资金费率。

正资金费率： 当永续合约价格高于现货价格时，表明市场整体看涨情绪较高，需求大于供给。 此时，资金费率为正，意味着多头需要向空头支付资金费率。 这激励了多头平仓或减少仓位，同时激励空头开仓或增加仓位，从而压低永续合约价格，使其更接近现货价格。

负资金费率： 当永续合约价格低于现货价格时，表明市场整体看跌情绪较高，供给大于需求。 此时，资金费率为负，意味着空头需要向多头支付资金费率。 这激励了空头平仓或减少仓位，同时激励多头开仓或增加仓位，从而抬高永续合约价格，使其更接近现货价格。

资金费率的大小取决于多个因素，包括永续合约价格与现货价格之间的偏差程度、市场波动性以及交易所或平台设定的参数。 理解资金费率对于永续合约交易者至关重要，因为它直接影响交易成本和盈利能力。 交易者需要根据资金费率的变化调整交易策略，以最大程度地降低成本并提高收益。

需要注意的是，虽然资金费率旨在使永续合约价格趋近于现货价格，但它并不能完全消除二者之间的差异。 市场供需、交易情绪和突发事件等因素都可能导致价格出现短时偏离。 因此，交易者需要综合考虑各种因素，进行全面的风险管理。

风险管理：交易成功的基石

无论您参与加密货币现货交易还是高风险的期货交易，风险管理都不仅仅是一个建议，而是确保长期盈利能力和资本安全的基石。以下是一些经过实践验证的风险管理策略，它们可以帮助您在波动性极强的加密货币市场中游刃有余：

• 构建全面的交易计划： 在投入任何资金之前，务必制定一份详尽的交易计划。该计划应明确规定您的入场价位，基于技术分析或基本面分析的清晰逻辑，设定合理的止损价位（用于限制潜在损失），以及根据您的风险承受能力和盈利目标设定的止盈价位（用于锁定利润）。一个完善的交易计划能有效避免冲动决策和情绪化交易。
• 精细化仓位管理： 切勿孤注一掷，将所有交易资金投入到单一的交易标的中。通过合理的资金分配，控制每笔交易的仓位大小。一种常见的策略是“2%规则”，即每笔交易的最大风险不超过总交易资金的2%。例如，如果您的交易账户有10,000美元，那么每笔交易的最大潜在损失应限制在200美元以内。这样可以有效分散风险，避免因单笔交易的失利而遭受重大损失。
• 强制执行止损策略： 止损单是风险管理中不可或缺的工具。它会自动平仓您的交易，当市场价格朝着不利于您的方向移动到预设的止损价位时。止损单的作用是限制潜在损失，保护您的交易资本。务必根据市场波动性和您的风险承受能力，合理设置止损价位。常见的止损策略包括固定百分比止损、基于支撑位/阻力位的止损，以及基于平均真实波幅（ATR）的止损。
• 深刻理解市场动态： 加密货币市场受多种因素影响，包括监管政策、技术创新、市场情绪、宏观经济数据等。密切关注行业新闻、市场分析报告，并利用各种市场分析工具（如TradingView）来了解影响加密货币价格的各种因素。了解市场基本面和技术面，可以帮助您做出更明智的交易决策。
• 避免过度交易和情绪化交易： 频繁交易不仅会增加交易成本（如手续费），还会增加犯错的可能性。在没有充分的理由和清晰的交易计划的情况下，不要进行交易。同时，避免情绪化交易，如因害怕错过机会（FOMO）而追涨杀跌，或因亏损而进行报复性交易。保持冷静和理性，严格执行您的交易计划。
• 审慎选择杠杆倍数： 杠杆可以放大盈利，但也同样会放大亏损。对于新手交易者，建议选择较低的杠杆倍数，甚至完全避免使用杠杆。随着经验的积累和对市场的深入了解，您可以逐渐提高杠杆倍数，但务必谨慎操作，充分了解杠杆的风险。高杠杆交易可能在短时间内导致巨大的亏损，甚至爆仓。
• 持续学习和适应： 加密货币市场瞬息万变，新的技术、新的项目、新的交易策略层出不穷。为了保持竞争力，您需要不断学习新的知识和技巧，并适应市场的变化。参加行业研讨会、阅读专业书籍、关注行业专家，并与其他交易者交流经验，都是提升自身交易技能的有效途径。

Kraken 的优势：

• 安全性： Kraken 将用户资金安全置于首位，采用多层次安全措施，包括冷存储、双因素认证(2FA)、以及定期的安全审计。平台严格遵守行业最佳实践，持续更新安全协议，以应对不断演变的威胁，确保用户资产得到最大程度的保护。
• 流动性： 作为全球历史悠久且交易量领先的加密货币交易所之一，Kraken 拥有深厚的市场流动性。这意味着用户可以更容易地进行大额交易，减少滑点，并以接近期望的价格成交，尤其是在波动性较大的市场环境下。高流动性也降低了市场操纵的风险。
• 交易产品多样： Kraken 提供全面的加密货币交易服务，满足不同投资者的需求。除现货交易外，还提供永续合约和交割合约等期货交易，允许用户进行杠杆交易以放大收益或对冲风险。Kraken 还提供保证金交易、场外交易 (OTC) 服务，以及质押服务等增值产品。
• 用户友好的界面： Kraken 提供直观且用户友好的交易界面，无论您是初学者还是经验丰富的交易者，都可以轻松上手。平台提供多种自定义选项，允许用户根据自己的偏好调整界面布局和交易工具。同时，Kraken 还提供移动应用程序，方便用户随时随地进行交易。
• 强大的客户支持： Kraken 致力于提供卓越的客户支持服务，拥有一支专业的支持团队，提供 24/7 全天候在线服务，解答用户的疑问和解决问题。用户可以通过多种渠道联系客服，包括在线聊天、电子邮件和帮助中心。Kraken 网站还提供丰富的帮助文档和教程，帮助用户更好地了解平台功能和加密货币知识。

Kraken 交易手续费：

Kraken 交易手续费的计算方式基于多重因素，其中最主要的两个因素是用户的 30 天交易量以及具体的交易对。交易量越大，手续费率通常越低。Kraken 采用分级收费结构，不同交易量对应的手续费率也不同。建议用户直接访问 Kraken 官方网站的“费用”或“手续费”页面，查询最新的、最准确的费用信息。这些信息会定期更新，以反映市场变化和 Kraken 的定价策略。

在 Kraken 上，不同的交易对可能适用不同的手续费率。例如，某些稳定币交易对或高流动性交易对的手续费可能较低。 Kraken 会明确列出每个交易对对应的 maker 费率和 taker 费率。Maker 费率适用于那些通过挂单（limit order）为市场提供流动性的交易者，而 taker 费率适用于那些立即执行订单（market order）从市场中移除流动性的交易者。 理解 maker 和 taker 的概念对于优化交易成本至关重要。

除了交易手续费，用户还应注意 Kraken 平台上可能存在的其他费用，例如存款和取款费用。具体的存款和取款费用取决于用户选择的加密货币或法币以及使用的支付方式。同样，用户可以在 Kraken 网站的“费用”页面上找到关于存款和取款费用的详细信息。仔细阅读并理解所有相关费用可以帮助用户更好地管理其交易成本。

总结：

本指南旨在帮助您全面理解 Kraken 交易所提供的现货和期货交易服务。现货交易涉及直接买卖加密货币，以当前市场价格进行即时结算。期货交易则允许您在未来某个日期以预定价格买卖加密货币合约，这是一种杠杆交易方式，潜在收益和风险都较高。Kraken 作为全球领先的加密货币交易平台，提供了丰富的交易工具和功能，包括高级订单类型、实时市场数据和安全保障措施。进行现货交易时，请务必关注市场深度和交易滑点，选择合适的订单类型以优化您的交易执行。在进行期货交易时，务必充分了解杠杆的运作机制以及保证金要求，避免因市场波动导致爆仓风险。 谨记，加密货币市场波动剧烈，交易涉及高度风险。在进行任何交易决策之前，务必进行充分的研究和风险评估，根据自身的财务状况和风险承受能力制定合理的投资策略。谨慎操作，量力而行，祝您在 Kraken 交易所的交易旅程一切顺利！